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良好投资人是怎样思索投资的?
 
2019-2-9 11:55:44

  泉源:秦朔朋侪圈

  秦朔注:

  新年伊始在思索怎样为圈友们发明更多代价。无意偶尔看到高毅资产首席研讨官卓利伟的一个看法,他说:“每一小我私家最稀缺的资产是工夫,我们要把无限的生命用来向最良好的企业与团队学习。把太多的工夫花在渣滓堆里翻工具,只会使本身的口胃越来越low,吃惯了地沟油的人只会以为地沟油挺香。而更紧张的是要是你得到了向最良好的人、向将来不停学习的时机,这个本钱黑白常大的,这个本钱既是时机本钱、更是工夫本钱。”我从事旧事事情很将近30年,无机会打仗了不少范畴里的良好人士。我想,可以经过我的挑选和编辑,把这些良好人士的看法,也包罗一些好书,先容给各人。

  秦圈是一个“用盼望毗连生命与生命”的平台,是毗连器,唯有不停引入种种鲜活的、良好的内容,秦圈才气生生不断。本日我向各人先容高毅资产董事长邱国鹭以及高毅资产的一些看法。这些看法重要来自《投资中最简朴的事》《投资者不简朴的事》和《高毅资产2019围炉漫谈》。

  1.投资中最简朴的事

  投资源身是一件很庞大的事,但是,能否可以化繁为简、间接诘问投资的素质是什么?有没有一些简朴可行的规则和东西可以或许间接地触及投资的素质?

  在我从专业炒股者发展为职业投资人的历程中,经过小我私家的理论深深地领会到,对付大少数人而言,只要代价投资才是真正可学、可用、可掌握的,因而这也是我贯串职业生活不停对峙的投资方法。好比,我把选股的要素简化为估值、品格和机遇,而且淡化机遇的须要性(不是由于不紧张,而是由于难驾驭),于是选股的庞大题目就酿成了探求“自制的好公司”的绝对简朴的题目。然后,针对差别的行业特性,使用波特五力、杜邦剖析、估值剖析等简朴东西,去弄清这个行业里决议竞争输赢的要害要素是什么、什么样的公司算“好公司”、什么样的代价是“自制”。比方,对付餐饮业,转头客多、翻台率高、坪效高的便是“好公司”,对付连锁批发业,同店增长高、开店速率快、应收帐款低的便是“好公司”,对付制造业,范围大、本钱低、存货少的便是“好公司”。(注:波特五力指偕行业内现有竞争者的竞争本领、潜伏竞争者进入的本领、替换品的替换本领、提供商的还价讨价本领、购置者的还价讨价本领,由哈佛商学院传授波特提出)

  别的,我会高兴推行一些简朴的准绳,比方:

  第一,自制才是硬原理;

  第二,订价权是焦点竞争力。有焦点竞争力的公司有两个尺度:一是公司做的事变本身可以不停复制,好比麦当劳和星巴克,几十年来可以不停地跨地区开新店,在全天下乐成复制;二是公司所做的事变他人不行能复制,具有独占资源、品牌佳誉度、专利、技能、寡头把持职位地方、派司准入限定等特性,终极表现为企业的订价权。

  第三,胜尔后求战,不要战尔后求胜。各人总担忧输赢已分的时间投资会太晚,但转头看,十年前早便是龙头的公司,十年后照旧行业龙头,十年来,他们的涨幅惊人,各行各业都云云。我不停在讲要数玉轮,不要数星星,数星星太累了,并且恒久报答不会好,由于太难了。

  第四,人弃我取,逆向投资。岂论是巴菲特、索罗斯,照旧邓普顿、卡尔·伊坎,投资上的集大成者大少数都具有超强的逆向头脑本领。A股的感情颠簸容易走极度,任何的观点和主题,无论真假,只需够新够炫,都能在短期内炒翻天,但爆炒之后不行制止的是暴涨,因而对付像我这般手脚烦懑的人来说,“人多的中央不去”更是至理名言。


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